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文/葉小慧

低迷許久的鋼鐵產業,農曆年後迎來春天,中國鋼鐵啟動大幅減產,帶動全球鋼價止跌反彈,鐵礦砂價格也開始飆升。然而,即使中國確實削減預計的粗鋼產能,供過於求狀況仍然嚴重,另一方面中國鋼鐵企業進一步轉型升級,也將升高台廠未來競爭壓力。

全球鋼鐵產能過剩 引發貿易戰

依據台廠中鋼(2002)原先預期,全球鋼鐵市場預估在2015年開始供過於求。然而,受到美國量化寬鬆(QE)退場以及烏克蘭危機等因素影響,原本需求強勁的新興市場與開發中國家表現不如預期,加上扮演鋼鐵需求成長火車頭的中國,因經濟結構轉型與經濟成長趨緩,用鋼大戶房地產市場景氣不佳,使得全球鋼鐵需求在2013年下半年就出現動能減弱的趨勢。

儘管2013年五月起,中國政府開始喊出減產,不讓新的過剩產能開出,但2014年全球鋼鐵業已面臨產能嚴重過剩、獲利大不如前的困境,也引發了全球貿易戰,各國為了爭取喘息空間,紛紛祭出低價傾銷或爭取政府補貼等方式,來強化出口、去化過剩產能,甚至以反傾銷、反補貼、非關稅措施、技術貿易壁壘等手段,來捍衛自身利益。

然而,中國鋼鐵產能持續擴張,成為全球鋼鐵業的索命符,國際鋼材價格一路狂跌,讓全球鋼鐵業者在2015年面臨嚴重虧損,進一步引發第四季全球鋼鐵廠裁員潮,從塔塔鋼鐵(TataSteel)、ArcelorMittal、美國鋼鐵(USS)、美國AK鋼鐵、俄羅斯Evraz等全球大型鋼鐵企業,一波又一波,最後終究吹向了中國鋼鐵企業。

中國為了去化嚴重過剩的產能,一度以低價加補貼出口傾銷,締造了中國鋼鐵業2015年出口首度跨越一億噸規模,卻也因此讓各國「凍未條」,國際反傾銷、反補貼調查更是滿天飛,歐美各國紛紛正式於去(2015)年底與今年初對中國、俄羅斯等鋼材產品祭出超過200%的反傾銷稅率。

中國鋼鐵大減產 全球鋼價反彈

高產能與需求低迷兩面夾殺,中國政府終於在去年底進一步提出「供給側改革」的過剩產能改革計畫,並納入「十三五」,預計三年內減少粗鋼產能1億到1.5億噸(相當於五到七個半的台灣中鋼)。中國鋼鐵三十年來首度大減產,全球粗鋼產量六年來首度下滑,帶動全球鋼價反彈。

去年台灣鋼鐵業十分低迷,鋼價一路下跌了二十一個月,創下史上最長衰退期,電爐廠威致(2028)不動產遭查封,威秀 網路訂票 優惠千興(2025)歲修放無薪假,中鋼陷入虧損導致股價重挫,創下十三年來新低紀錄,台股鋼鐵類股竟有五分之一淪為水餃股。所幸今年初鋼市迎來春天,中鋼三月報價止跌反彈後,四、五月報價延續上漲,第二季訂單全滿且優於預期,也帶動台灣鋼鐵股一波火熱漲勢。

中鋼表示,中國大陸擴大「供給側改革」力道去化產能,全球供過於求現象可望獲得改善,加上美國將放慢升息步調,帶動國際金融市場回穩與油價反彈,鐵礦砂價格持續回升,激勵華納 威秀電影國際鋼市氣氛轉佳,繼去年底回補庫存需求,持續帶動國際鋼價出現全面性反彈。

粗鋼產能一半閒置 恐仍供過於求

值得注意的是,這股春風到底能吹多久?關鍵仍在於中國鋼鐵產能減少的幅度與速度。依據研究機構IHS Global Insight估計,目前中國八億噸粗鋼產能中,高達三至四億噸屬於閒置,換句話說,即使中國國務院表示將削減最高一.五億噸的粗鋼產能,供過於求狀況仍然持續。

此外,中國鋼鐵企業這波大減產當中,伴隨大幅裁員的結構調整,以及煤炭產能的減少以治理霾害問題,這意味著中國鋼鐵製造新一波的轉型升級,對於向來以品質與技術取勝的台廠而言,無疑是未來市場競爭的新壓力。

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